剖析经济半年报:稳投资优结构

  上半年全社会牢固资产投资同比增加6%,下半年稳投资成为“以稳应变”的主要一招

  稳投资 优结构(经济热门·剖析经济半年报②)

  数据泉源:国家统计局

  7月31日,中央政治局召开集会部署下半年经济事情,稳投资成为“六稳”之一。

  上半年,全社会牢固资产投资同比增加6%。今年以来,投资增速已经一连放缓6个月。怎么看待当前的投资形势?投资增速连续放缓的缘故原由有哪些?下半年应当怎样稳投资?

  投资增速放缓是生长一定,经济增加对投资的依赖度已显着下降

  睁开近年我国牢固资产投资增速图,眼前出现出一条逐渐小幅向下倾斜的线条。特殊是自2015年5月投资增速从两位数回落至个位数以来,月度数据未再返回两位数。

  投资增速为何会出现连续放缓的趋势?

  从直接缘故原由看,基础设施投资增速大幅度放缓,是投资增速下行的主要压力源。国务院生长研究中央工业经济研究部部长赵昌文剖析,今年上半年,我国基础设施投资同比增加4.1%(包罗电力、燃气、水),增速比2017年整年增速大幅下降了11个百分点。

  从短期因素看,严控地方债风险,是当下基建投资增速大幅回落的主因。今年以来,从提防化解重大风险的角度出发,规范清算PPP项目、规范地方举债融资行为等政策措施不停落地,增强了对投资项目合规性、合理性的综合评判。本着有须要、有条件和实事求是、努力而为的原则,一些地方清算、停建、缓建了一批项目,客观上也造成了投资增速放缓。

  从生长阶段看,高基数决议了基建投资增速势必逐渐放缓。国家统计局新闻讲话人毛盛勇以为,多年来,中国的基础设施投资增速一直保持20%以上的高位运行,基建已经取得长足前进。只管基建领域市场空间依然很大,但在高基数上保持高增加的需求没有那么强烈了。

  “从历史履历和生长阶段讲,投资增速下降并在一定水平上企稳是一定征象,这也是多年来经济转型和结构调整的效果。”赵昌文以为,进入工业化后期,许多工业行业的平均投资回报率均有下降,投资增速对经济增加的孝敬会逐步下降。此外,中国经济对投资拉动的依赖正在削弱,消耗正在逐步成为经济增加的主要驱动力。“资源形成和出口的特点是颠簸大,而消耗增加更为平稳。因此,投资增速下降会对经济增加带来压力,但经济的内在稳固性会增强。从GDP核算角度看,牢固资产投资增速下降会对经济增加指标发生负面影响。不外,思量到牢固资产投资增速下降的主因在于基础设施投资增速降至可连续水平,这对于防风险和经济恒久增加具有正向作用。投资增速进入个位数,既会是常态,也是我国经济从高速增加阶段转向高质量生长阶段后一定会泛起的。”

  国家发改委新闻讲话人严鹏程以为,投资增速维持在个位数,同经济增速在个位数一样,是与当前我国经济增速转变、结构优化、动力转换相顺应的。“从增速转变来看,我国经济正在由高速增加转为中高速增加。从结构优化来看,需求结构由主要依赖投资、出口拉动,转向依赖消耗、投资、出口协同拉动,供应结构中服务业占比连续上升,单元服务业增添值所需投资低于制造业。从动力转换来看,与传统工业更多依赖资源投入相比,新动能的培育生长更多依赖手艺、人力资源等要素,对资源的依赖显着下降。”

  投资结构在优化,投资对优化供应结构的要害作用正在凸显

  只管投资增速放缓,但投资结构在优化,投资对优化供应结构的要害作用正在凸显。

  从投资领域看,在基础设施和房地产投资放缓的同时,制造业投资一连3个月增速加速。数据显示,上半年,制造业投资同比增加6.8%,增速比一季度提高3个百分点,比所有投资高0.8个百分点,增速为2016年一季度以来最高;制造业投资占所有投资的比重为26.8%,比去年同期提高0.2个百分点;对所有投资增加的孝敬率为30.3%,比去年同期提高9.9个百分点。

  特殊值得关注的是,高手艺制造业投资保持高增速。上半年,高手艺制造业投资增加13.1%,增速比一季度提高5.2个百分点,比所有制造业投资高6.3个百分点。其中,医疗诊断、监护及治疗装备制造业投资增加66.3%,工业自动控制系统装置制造业投资增加36.3%,电子电路制造业投资增加27.5%。这也意味着高手艺制造业在加速形成产能,制造业正实着实在地迈向高质量生长。

  “2016年8月,制造业投资增速曾跌至2.8%的谷底,现在看来已经企稳并最先回升。”赵昌文剖析,实体经济整体上仍面临不少难题和问题,但随着营商情况不停完善,特殊是减费降税政策的落地,制造业投资者的信心获得增强。

  从投资主体看,上半年民间投资增加8.4%,横跨社会牢固资产投资增速2.4个百分点,增速也比去年同期高1.2个百分点。民间投资占所有投资的比重为58.9%,比去年同期提高1.3个百分点;对所有投资增加的孝敬率达81.5%,拉动投资增加4.9个百分点。

  民间投资继续保持较快增加,不仅证实经济增加的内生动力在增强,也反映出三方面的努力转变:一是资金泉源有保障。今年上半年规模以上工业企业利润同比增加17.2%,企业投资能力获得有用保证。二是投资预期在向好。今年以来制造业采购司理人指数恒久保持在景气区间内,同时工业品出厂价钱指数保持在比力合理的水平,反映出企业投资信心比力足。三是企业成本在降低。随着简政、减税、降费等一系列政策行动出台实行,增强了企业特殊是民营企业的投资后劲。

  “民间投资增速体现较好,透露出两方面信号。一方面,投资结构优化;另一方面,去产能、去杠杆取得阶段性成效,投资回报率有所回升。”赵昌文说。

  稳投资不是单纯地推高投资增速,而是要拉动有用投资,实现稳增加、防风险和惠民生的统一

  在国家统计局中国经济景气监测中央副主任潘建成看来,牢固资产投资增速从高位回落,不仅是正常的,更是切合预期的。“我们一直强调要改变已往过分依赖投资拉动增加的生长方式。一连多年保持两位数以上的高位增加,这是不行连续的。现在牢固资产投资增速回落,是我们期待的效果。”潘建成指出,无论是从提防化解地方政府债务风险的角度,照旧从促进新旧动能转换的角度,基建投资和房地产投资增速都是该降低的。“我们不能为了月度数据的颠簸就摇动恒久目的,要推动高质量生长,既要下刻意,更要有恒心。”

  只管从恒久看,投资增速放缓是一种一定,但放缓速率、幅渡过猛也会加剧经济颠簸。特殊是当前经济运行稳中有变,面临一些新问题新挑战,外部情况发生显着转变,扩内需稳投资就显得尤为主要。

  现实上,投资增速放缓不代表投资意愿不强。国家发改委天下投资项目在线审批羁系平台数据显示,今年1—6月,天下意向投资项目数目新增45.9万个,同比增加23.3%;天下拟建投资项目数目新增13.3万个,同比增加15.6%;新增意向投资和拟建投资项目数目同比增速较高,在一定水平上反映了投资动力照旧比力强的。此外,下半年随着地方违规举债融资项目清算完成,合规项目加速落地,基础设施投资也有望保持基本稳固。

  稳投资,我们该做些什么?

  激活投资动力,有所为有所不为。赵昌文以为,在迈向高质量生长阶段,稳投资不是单纯地推高投资增速,而是要拉动有用投资,实现稳增加、防风险和惠民生的统一。“既要尽快消除不妥政策障碍、优化投资情况、优化财政投放节奏、激励技改投资,也要制止大幅新增地方政府隐性债务来拉动投资。”

  深挖投资潜力,重在促进民间投资落地。国家发改委投资司副司长韩志峰以为,应当越发注重施展民间投资对促进有用投资的努力作用,越发注重提升民间投资生长的质量和效益。一是以2018年国务院大督查为契机,狠抓已出台政策措施落地,切实增强民营企业的获得感。二是连续深化“放管服”革新,优化营商情况,引发民间投资活力。三是选择投资回报机制明确、商业模式创新潜力大的重点领域项目向民间资源集中推介,使民间资源进得来、能生长。四是进一步勉励民间资源规范到场PPP项目,拓展民间资源的生长空间。五是用好用活先进地域典型履历,因地制宜、研究制订有针对性的措施,促进民间投资康健可连续生长。六是着力解决民营企业投资项目的生产要素约束,特殊是增强土地供应、资金保障,缓解民营企业融资贵、用地难等问题。

  “我们坚信,在推动高质量生长、建设现代化经济系统的历程中,新的投资领域会不停涌现,新的投资机缘会层出不穷,行业企业生长质量效益的不停提高将为投资增加提供有力支持,加上我们自动施策鼎力大举改善营商情况、降低企业运营成本等,一定能进一步增强企业投资活力,促进投资平稳增加。”严鹏程说。

  陆娅楠

2018-10-22 02:59:37  清华新闻网

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